米国製造業の11月在庫循環モメンタムは低下しました。
これまでの底バイから下抜けし、弱い状況を示しています。

しかし、その一方、12月の小売売上（除く自動車）は前月比+0.5%
で好調でした。
原油安でガソリン価格が下がり、消費者の購買力が改善した
効果が出た形です。この傾向が続くと、消費が米国経済を
支え、在庫循環モメンタムが持ち直すかもしれません。