3月のマネタリーベース前年同月比は+54.9%でした。
予想外の減少（わずかですが）でした。
（参照：定点観測データ）
順調に積み増せているのか気になります。
（2月+56.2%、1月52.3%、12月+47.0%）

更に気になるのは、年初からM1,M2,M3前年同月比が
減少 していることです。

QEにもかかわらず、マネーサプライが減っているのは
マネーの循環がうまくいっていない感じがします。

消費増税と輸入インフレで実質所得が減るため、
今後は消費が手控える傾向が続く可能性があります。
マネーの循環がますます低下し、デフレへ逆戻りする
リスクが高まっていると思います。

今はマネー循環を促進する政策を打つべき時期だと
思います。